香港電訊（○○○八）於 11 月 16 日宣布，以發行認股權證予員工來代替原有的年終雙糧。究竟甚麼是認股權證？它有甚麼用處？ 認股權證是由上市公司發出的期權證明文件，該文件給予持有人一個權利，在指定的時間（行使期）內以指定價格（換股價），認購該公司限定的股份數目。當然，持有人是有權決定是否行使該認購權。透過發行認股權，該公司便可在金融市場上籌集資金。 就以香港電訊為例，它賦予員工的認股權於 2001 年 12 月（行使期）到期，員工可以每股象徵式的價格（換股價）認購香港電訊股份，換股價是以認購前 5 個交易日的平均價計算。月入 $10,000 或以下的員工，一律可獲配 400 股的認股權證；月入 $10,000以上的員工，則獲得價值相等於全年薪金的 10% 之認股權，如一名年薪 $300,000 的員工，他將獲得價值 $30,000（$300,000 × 10%） 的認股權。 藉著發行認購權證，香港電訊可籌集額外的資金。另外，由於發行新股，會令到股份數目上升，導致每股盈利被攤薄，構成股價下調的壓力。但因為新股的數目約只佔已發行股數的 2%，故攤薄效應甚小。
撰文：李少英